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煤炭石油煤炭行业周报产地主焦煤价格出现普涨

发布时间:2019-08-15 11:25:20

煤炭石油:煤炭行业周报 产地主焦煤价格出现普涨 2010-02-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

相关研究1河南省整合动态点评2009/12/282限产幅度缩小“指导价”上升2010/1/4 节前煤价调整理由并不充分2010/1/114动力煤价稳定,焦煤价格攀升10/1/185板块整体已开始进入低估区域10/1/22内容摘要:

国际能源:原油价格逐渐企稳,煤价略降总体而言,国际原油价格表现平稳。截止2010年2月1日,WTI原油期货结算价回落至74.4 美元/桶,较前一周75.26美元/桶下跌0.8 美元(-1.10%);同期,美元指数79.19,较前一周上升0.99。大宗商品价格与美元指数走势负相关性有所增强,但是原油价格继续大幅下挫的概率不大。

国内中转地:出现小幅调整国内市场,秦皇岛港分品级动力煤价格出现小幅调整。我们维持“中转地价格的涨跌对煤炭行业2010年趋势性判断已经失去研判作用(理由是涨幅过大、过快,季节性影响明显)”的判断,投资者应更加关注产地价格变化。

产地价:普涨是主基调,利润逐渐向生产企业转移本周动力煤产地价出现普涨,上涨区域包括山东济宁(0.71%)、鄂尔多斯(10. 4%)、东胜(5.45%)、大同(1.55%)、朔州(1.8 %)、晋中(1.79%)、长治(1.65%)、阳泉( .57%)、平顶山(1.56%);本周产地动力煤价变化特点仍然是品质相对较差,价格较低的品种出现大幅补涨行情,主产地价格上涨幅度较为合理的。

本周产地焦煤价格出现普涨行情,但与动力煤不同的是主产地及优质煤种区域价格明显更为突出,涨幅较大区域包括:平顶山( .85%)、邢台(4%)、长治( .85%)、太原古交(1.75%)、晋中(1.85%)、吕梁(0.71%)、临汾( .08%)。山西作为中国焦煤主产地,区域内价格表现强劲。

海煤运费用大幅减少、运力紧张趋势有所缓解根据对近海煤运费用的跟踪数据,主要线路的运费大幅减少。其中,跌幅较大的四条线路包括:

秦皇岛—福州线路跌12.15%;秦皇岛—宁波线路跌6.84%;天津—宁波线路跌4.61%;天津—南通线路跌 .11%。从运费价格变化来看,表现为前期价格上涨较快、涨幅较大的线路回落更加厉害。

风险提示资源税改构成行业核心风险之一;能源形式就地转化,电煤生产企业成为公用事业单位构成行业核心风险之二;中间储煤及交易市场新进势力挤压煤炭生产企业利润空间构成行业核心风险之三。

请务必阅读正文后的免责声明部分行业周报/煤炭行业请务必阅读正文后的免责声明部分1一、国际能源:原油价格逐渐企稳,煤价略降总体而言,国际原油价格表现平稳。截止2010年2月1日,WTI原油期货结算价回落至74.4 美元/桶,较前一周75.26美元/桶下跌0.8 美元(-1.10%);同期,美元指数79.19,较前一周上升0.99。大宗商品价格与美元指数走势负相关性有所增强,但是原油价格继续大幅下挫的概率不大。

图表1国际原油价格与美元指数变化跟踪(美元/桶)资料来源:WIND资讯、西南证券研发中心根据EIA库存跟踪数据,截止2010年1月22日,美国非战略库原油存为 2667.7万桶,较前一周下降 88.8万桶(-1.18%);战略原油库存为72661.5万桶,较前一周几乎无变化。从长周期角度看,美国战略石油库存保持高位运行状态;非战略石油库存在需求因素影响下,仍然处于震荡下降过程中。

图表2美国EIA原油库存跟踪(周数据、千桶)资料来源:WIND资讯、西南证券研发中心行业周报/煤炭行业请务必阅读正文后的免责声明部分2截止2010年1月28日,澳大利亚BJ动力煤现货价格98.85美元/吨,较前一周微升0.05美元(0.05%)。维持“国际油价走势决定国际煤价长期趋势;日韩需求决定国际煤价短期涨幅”的判断,国际煤价具备基本面支撑。

图表 国际煤价微降(周数据、美元/吨)资料来源:WIND资讯、西南证券研发中心从国际市场运费指数变化来看,综合运费指数(BDI)较前一周下跌478点(-14.8 %);原油运输指数(BDTI)下跌96点(-8.40%)。总体判断运价指数将延续高位震荡格局。

图表4国际运费指数跟踪资料来源:WIND资讯、西南证券研发中心行业周报/煤炭行业请务必阅读正文后的免责声明部分 二、国内中转地:价格出现小幅调整国内市场,秦皇岛港分品级动力煤价格出现小幅调整。截止2010年2月1日,大同优混平仓价保持845元/吨、山西优混平仓价降至795元/吨、品质相对较差的山西大混平仓价降至705元/吨,较前一周价格分别下降0元/吨、10元/吨(-1.24%)、5元/吨(-0.70%)。我们维持

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