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7月USDA供需数据报告后农产品的核心关注点发生了哪些变化

发布时间:2019-08-26 02:15:58

  本文首发于微信公众号:对冲研投。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

7月USDA供需报告发布后,对油料、市场会有哪些影响?  文 | 董娜 翁丽娟 对冲研投研究中心

01重磅数据

【USDA棉花供需7月报告:全球期末库存较上月调增22.2万吨】2017/18年度预测全球产量较上月调增13.9万吨,其中调增21.8万吨;全球消费较上月调增11.2万吨,其中印度调增12万吨;全球期末库存较上月调增22.2万吨。

【研客观点:美农业部报告利空,美棉或偏弱运行拖累郑棉远月】据最新报告,昨夜USDA公布最新供需预测报告,全球产量调增13.9万吨,对印度调增21.8万吨,对全球期末库存调增22.2万吨,但对库存下调4.3万吨,报告利空,美棉或偏弱运行拖累郑棉远月。国储成交量提升,价格低迷,压制市场棉价。新花上市前国内供需基本平衡,随着国储棉轮出结束,纺企对国储棉补库以及2016年产棉价格坚挺支撑郑棉近月,郑棉或维持震荡。操作上建议观望,激进者可多09空01。

【USDA供需月报:美豆旧作期末库存4.10亿蒲低于预期4.30亿蒲,新作4.60亿蒲低于预期4.73亿蒲】美国农业部(USDA)公布的7月供需报告,旧作新作期末库存均低于市场预期。7月报告较6月变化:

1、旧作:压榨量减少1000万蒲,预期不变;出口调增5000万蒲,高于预期调增2000万蒲;因此总使用量调增4000万蒲,期末库存下降4000万蒲至4.10亿蒲,预期4.30亿蒲,库使比下滑1.08%至9.96%;

2、新作:收获面积调增10万英亩,预期调增20万英亩;产量调增500万蒲,预期调增700万蒲;期初库存调减4000万蒲,预期调减2000万蒲;因此总供应量调减3500万蒲,总使用量未变,期末库存调减3500万蒲至4.60亿蒲,预期4.73亿蒲,库使比下滑0.83%至10.86%。

【数据解读】USGA7月供需报告,旧作新作期末库存双双低于市场预期,报告整体中性偏多。旧作而言,前期由于累计出口量大于USDA预估值,因此市场普遍预计7月报告将会调增出口量,但本次调增5000万蒲大于预期2000万蒲,直接致使期末库存调减至4.10亿蒲,低于预期4.30亿蒲。

市场重点关注新作情况,目前新作处于生长期,因此关注焦点一是面积,二是单产。由于6月调查种植面积高于3月,因此市场普遍预计本次报告将小幅调增,而本次仅调增了10万英亩收获面积低于市场预期,再配合期初库存调减幅度也低于市场预期,因此新作期末库存4.60低于市场预期。就报告本身而言利多美豆价格,但美豆11月合约从低907涨至1047美分,仅半个月涨幅达15.44%,因此市场或已提前消化利多。

不过此前因干旱天气新作优良率持续下修,市场预期7月报告可能调减单产至47.9,而本次报告维持48的趋势单产,因此后续仍旧关注干旱天气是否进一步恶化而导致优良率持续下滑,若此,则8月下调单产概率较大。

【行情异动】昨晚USDA供需报告公布后,美豆期末库存低于市场预期,利多美豆期价,11月合约一度上冲至1044.6。而美期末库存23.25亿蒲大幅高于预期21.31亿蒲,因此美玉米12月合约大幅下挫3.48%,受此拖累,美豆冲高后也快速回落。

【套利监测:豆菜粕9月价差大幅波动】近期豆菜粕9月价差大幅波动,6月21日低点423扩大至7月11日高点519,累计13个交易日价差扩大近百点,13日收盘456,两个交易日又回落63点。

期市量价

增仓上涨,焦煤1709涨2.65%,增仓21634手;

热卷增仓上涨,热卷1710涨2.36%,增仓26598手;

减仓下跌,豆粕1709跌2.33%,减仓35104手;

郑醇减仓下跌,郑醇1709跌1.20%,减仓39996手。

焦煤主力今日涨幅2.65%,1分钟涨幅第四,增仓比第二,量比第三;

热卷主力涨幅2.36 %,1分钟涨幅第六,增仓比第七,

螺纹主力涨幅2.09%,活跃度第一,成交额第一;

豆粕1801跌幅2.44%,减仓比第一,豆粕1709跌幅2.33%,活跃度第六,成交额第六;

主力跌幅1.2%,减仓比第一。

基差率

正基差变化:玉米淀粉14.66%(价2300,价2006,基差294);棕榈11.2%(新货5866.67,期货价5276,基差5990.67);9.29%(现货价10000,期货价850,基差850);热压卷板8.83%;焦煤8.11%;

负基差变化:鸡蛋35.52%(现货价2500,期货价3877,基差-1377);10.36%(现货价格3495.79,期货价格3900,基差-404.21)。

【重要数据事件预告】

2017年7月14日 星期五

1. COPA周度压榨报告

2. 中国PTA装置周度运行情况

3. 中国轮胎厂家开工率周度数据

4. 中国独立焦化厂库存

5. 中国钢厂焦煤和库存

6. 中国京唐港口焦煤库存

7. 中国(,)口焦炭库存

8. 4:30美棉ON-call

9. 16:00中国证监会召开例行新闻发布会

10. 20:30 美国6月消费者物价指数(CPI)

11. 20:30美国6月零售销售

12. 21:15美国6月工业生产

13. 22:00美国7月密西根大学消费者信心指数初值

14. 次日美油籽加工协会压榨报告

15. 次日ITS马来棕榈油出口

16. 次日1:00美国贝克休斯活跃钻机数

17. 次日3:30CFTC持仓报告

  文章来源:微信公众号对冲研投

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